林建宁：上下游背离加剧， 迎来医药并购年

    编辑说：“2017年1-9月，医药工业产值为25,438亿元，增长12.2%，增速呈现稳步爬升的势头，预计2017全年中国医药工业总产值将达到35,699亿元，增长12.7%；医药工业销售收入为23,475亿元，增长12.3%，增速出现明显的反弹，预计2017全年中国医药工业销售收入达到33,293亿元，同比增长13%。

    “2017年1-9月，医药工业产值为25,438亿元，增长12.2%，增速呈现稳步爬升的势头，预计2017全年中国医药工业总产值将达到35,699亿元，增长12.7%；医药工业销售收入为23,475亿元，增长12.3%，增速出现明显的反弹，预计2017全年中国医药工业销售收入达到33,293亿元，同比增长13%。这两组数据显示，相比于2016年，中国医药工业的下滑已经停止，止跌回升，触底反弹。”11月8日，在第29届全国医药经济信息发布会上， CFDA南方医药经济研究所所长林建宁分享题为《2018年及未来5年医药经济展望》的主旨演讲，他指出：“2018年是十九大之后的开局元年，一系列产业政策的密集出台，给医药行业带来了重大利好。从宏观经济看，全球经济复苏，中国经济好于预期，今年1-9月，全国一般公共预算收入为134,129亿元，实现同比增长9.7%；医疗卫生与计划生育支出为11,834亿元，增长14.6%。财政收入的提高，有利于医药卫生投入加大，我们预测，2018年中国医药工业销售收入将同比增长16.5%。”
    中国医药经济在跑赢大势的同时，上下游背离的趋势愈加明显。林建宁进一步指出：“从2017年开始，工业销售额增速提升，而商业销售额下滑，上下游背离趋势开始出现，其根本原因在于‘两票制’、终端控费、全面取消‘以药补医’等政策的全面实施，而以两办《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》（以下简称“《意见》”）为代表的一系列产业政策的出台，也将改变长期形成的产业格局，工业和商业的大规模并购将进一步加剧，新一代的工商联盟有望出现，我们预测，2018年有可能成为医药并购年。”

    触底反弹只宜谨慎乐观
    全球经济从金融危机中回暖之后，反弹的过程中“黑天鹅”频现，“灰犀牛”迭出，因此，“谨慎乐观”已经成为对当前经济领域的统一态度。
    “谨慎乐观”透露出的基本判断是——长期看好，短期难说。
    对于未来5年中国医药经济的形势，林建宁认为：“中国医药经济的基本面总体向好，但是在好的预期下，依然存在很多隐忧。”
    对于“两票制”这个老生常谈的话题，根据目前的统计，全国31个省、直辖市密集出台了药品采购“两票制”的实施意见，大部分城市明确了执行时间，“两票制”将在今年底至明年大规模落地。
    林建宁指出：“如果‘两票制’全面推开，对于医药工业的影响在于，由于工业需要高开票，因此议价能力有所提升，利润有望进一步提高。但是，这只是数据性的增长，税负加大、提现压力大等因素，会使得医药工业不得不改变自己的商业模式，并购商业公司，委托CSO，出现新一代的工商联盟，从而利于格局的再分配，总体对工业有利。”
    相比于工业企业，“两票制”对商业企业的影响是颠覆性的。
    林建宁分享的一组数据显示，2017年上半年，全国七大类医药商品销售总额9894亿元，同比增长仅为8.1%，跌破两位数。从2017年开始出现的工商业增速背离的现象，呈现进一步加剧的趋势。
    林建宁指出：“2017年，三大终端的销售表现都低于预期。医药市场的下滑在预料之中，我们预测，2017年医院药品市场销售额同比增长仅为7%；而被寄予厚望的零售市场，增速在今年也有回落，仅为8%；基层医疗市场低于预期，但是超过两位数，达到11.6%。”
    除了“两票制”之外，医保控费的进一步从严，有可能使得2018年第一终端的药品销售更为困难。
    林建宁表示：“控费方面，2018年继续从严已经成为定局。尤其是今年上半年，‘结余留用，合理超支分担’的说法出现，进一步提高了公立医院二次议价的积极性。实际调研中发现，2017年二次议价已经愈演愈烈。在医保支付制度改革上，精细化管理的推行，使得药物经济学更受重视，辅助用药将面临越来越艰难的局面。”
    药品招标采购的改革，一直是业内最热门的话题。今年，随着医联体的建设，GPO采购模式有可能对省为单位的招标采购带来挑战，医疗机构的议价能力空前提升。
    林建宁预测：“大医院组建医联体，形成GPO采购，必将进一步降低中标价。一些GPO甚至出现跨省采购、多省联合采购，不仅打破省级招标的传统模式，还形成了区域性垄断。在医联体内部，通过实施分级诊疗，可能进一步把慢病用药的长处方下放到基层，在多个发达地区，类似的政策已经开始实施，因此，对于基层的倾向，有望拉动慢病用药市场的扩容。”

    政策鼓励强者，并购与创新是主旋律
    通过对1-9月中国经济数据的分析，林建宁总结道：“2017年医药经济运行特征为：医药工业销售收入及利润增幅回升，医药商业增速继续下滑，三大终端均增长乏力，出口止跌回升势头待观察。”
    在“灰犀牛”迭出的背景下，中国医药经济主要参与者——工业、商业企业应该何去何从？林建宁建议：“从一系列政策中，我们可以研判出这样的趋势：鼓励创新、鼓励提升集中度正是很多政策的初衷。以‘两票制’为例，‘两票制’的全面实施，政府力量的推波助澜，有望掀起医药商业整合的高潮。”
    10月8日两办出台的《意见》为代表的一系列政策，给医药行业带来了巨大的震动。
    林建宁对《意见》涉及的一些政策进行了解读。他分析道：“关联审批的实施，使得原料药不单独审批，存量的原料药批文价值提升，我们预测，制剂企业将加快并购原料药企业。MAH制度在试点的基础上将全面实施，药品生产场地变更为简化审批，不再区分新药技术转让与生产技术转让，统一表述为药品的生产技术转让。这一层面上看，药品批准文号的转让更加便利，会加剧药企之间的并购，更有利于大集团内部的资源整合。”
两办《意见》以及十九大报告，也把“创新”列为未来经济模式转型的重中之重。
    林建宁对于创新发展的前景很有信心。他指出：“药品审批制度改革，加快了审批速度；知识产权保护得到了加强，如药品专利链接、专利期补偿、数据保护，三者合一组成鼓励创新的组合拳。”
    对于中药企业关心的两大挑战，林建宁专门进行了解读。他指出：“对于注射剂实施再评价，短期可能会有一些压力，但是从长期看，对我国注射剂水平的提高很有帮助，真正疗效好的注射剂将获益。对于中药传承与创新政策的实施，大家都认为是重大利好，我个人认为，长期来讲，经典名方会获益更多，未来我们在政策上有可能把传统中药和现代中药分开来管理。”
    在主旨演讲的最后，林建宁对在座的听众表示：“我们预测，十九大之后，未来5年，中国的研发能力有望进一步增强，将参与到‘全球新’的角逐中，一批仿制药脱胎换骨，在质量上与原研药一争高下。因此，行业两极分化趋势将加大，兼并重组将使得产业集中度进一步提升，资源和渠道的竞争也日益白热化。与此同时，人工智能、互联网、物联网等新经济因素带来的产业新改变也不容忽视。”