药品流通20000亿市场群雄争霸 4大龙头狂揽6000亿

　　医药网6月25日讯　6月21日，商务部发布《2017年药品流通行业运行统计分析报告》，报告显示，2017年我国药品流通规模达20016亿元，扣除不可比因素同比去年增长8.4%，增速有所回落。药批企业TOP20占据近半壁江山，四家全国龙头企业合揽6433.57亿元，其中三家主营收入超千亿。
 
　　整体规模逐年扩大，企业效益增速企稳

图1：2014-2017年全国七大类医药商品销售情况（单位：亿元）
 

　　据《2017年药品流通行业运行统计分析报告》数据，2017年全国七大类医药商品（西药类、中成药类、中药材类、医疗器材类、化学试剂类、玻璃仪器类、其他类）销售总额为20016亿元，扣除不可比因素同比增长8.4%，增速较上年下降2.0个百分点。
 
　　数据显示，近几年来，我国药品流通行业整体规模呈不断扩大态势，增速略有回落。2017年增速虽同比去年有所放缓，但整体规模首次突破20000亿元。

图2：2014-2017年全国药品流通直报企业净利润增长情况（单位：亿元）
 

　　2017年全国药品流通直报企业主营业务收入14620亿元，扣除不可比因素同比增长9.0%，增幅下降2.6个百分点；利润总额363亿元，扣除不可比因素同比增长10.9%，增速与上年持平。
 
　　2014-2017年，全国药品流通直报企业利润总额逐年增长，从2015年开始，增长势头趋于平稳，保持在10%左右的增长率；平均毛利率与平均利润率连续4年企稳，平均毛利率保持在7%左右，平均利润率保持在1.5%左右。
 
　　药批百强占比略有下降，TOP20排位暗藏变化

图3：2014-2017年药品批发企业百强规模占总规模情况
 

　　截至2017年末，全国共有药品批发企业13146家，同比去年增加171家。从市场占有率来看，2017年前100位药品批发企业主营业务收入占同期全国医药市场总规模的70.7%，同比去年下降0.2个百分点，其中4家全国龙头企业占37.6%，同比上年上升0.2个百分点，30家区域龙头企业占24.5%，比上年下降0.1个百分点，可见2017年药品批发企业数增加，销售增长有所放缓，集中度略有下降。
 
　　针对药批企业销售增长放缓的原因，报告指出，“两票制”政策实施迫使末端分销企业短期内直接向药品生产企业采购，造成大型分销企业对中小分销企业销售下降；医保控费、药占比限制等政策实施推动药品能招标价格和用量持续下降，造成分销企业对医疗终端销售下降；加上大型企业销售渠道整合及业态结构调整尚未完成，最终导致销售增速放缓。

表1：2017年药品批发企业TOP20
 

　　从药品批发企业排名情况看，2017年企业主营业务收入TOP5排名没有变化，其中4家全国龙头企业已连续多年蝉联前四甲。TOP20企业收入均超百亿元，“百亿军团”成员同比去年增加一位，为新入榜单的石药集团河北中诚医药有限公司，该企业在2016年的主营业收入为96.45亿元，2017年突破百亿，排名从2016年的第21位升到第19位。而2016年排在第16位的天津天士力医药营销集团股份有限公司，2017年营业收入为98.27亿元，排在第21位。
 
　　两票制加速行业整合，四大龙头纷纷布局
 
　　近年来，随着医药分家、药品零加成、控制药占比、两票制等政策的实施，医药流通行业的发展逐步走向规范，一些中小型医药流通企业正在逐步被兼并收购或退出市场，整个行业面临着重新洗牌、整合的大趋势，而这对龙头企业的发展壮大是非常有利的。

图4：2014-2017年药品批发企业TOP4主营业收入情况（单位：亿元）
 

　　目前我国医药流通领域的四大龙头企业分别为中国医药、华润医药、上海医药与九州通，这4家企业已经连续多年蝉联前四甲，2017年中国医药、华润医药、上海医药营业收入均超过千亿元，其中中国医药以绝对优势遥遥领先于其他三家企业，其主营业收入高达3214.39亿元，中国医药旗下有国药控股、国药股份、国药一致，其中国药控股处主导地位。
 
　　分销收入为四大龙头业绩增长点

图5：2015-2017年四大龙头企业分销收入情况（单位：亿元）

　　近几年来，4家批发企业分销收入均呈现逐年增长的态势。从分销收入看，2017年国药控股以2643.52亿元的分销收入遥遥领先于其他三家企业。从分销收入的增长情况看，除了华润医药的增长率同比去年上升外，其他三家企业增速均有所放缓。
 
　　分销网络、物流中心均为布局重点

表2：2017年四大龙头分销网络、物流中心等情况
 

　　截至2017年底，国药控股下属分销网络已覆盖中国31个省、直辖市及自治区；上海医药通过控股子公司分销网络直接覆盖全国24个省、直辖市及自治区；华润医药覆盖中国27个省、直辖市及自治区；九州通覆盖了中国大部分的行政区域，构成了全国性网络。
 
　　从物流网点看，国药控股全国医药分销物流网络总网点数308个，包括4个枢纽物流中心、42个省级物流中心、236个地市级物流网点，26个零售物流网点；华润医药全国医药分销业务拥有物流中心达153个；九州通已在全国完成31个省级物流中心和81个地市级物流中心的布局工作。
 
　　从分销客户看，下游（包括药店、各级医疗机构等）客户是四家企业布局的重点，其中国药控股直接客户包括15032家分级医院（包括三级医院2301家），小规模终端客户（含基层医疗机构等）128326家，零售药店87246家；华润医药客户中包括二、三级医院5475家，基层医疗机构37941家，零售药房30270家；上海医药分销覆盖各类医疗机构超过2万家；九州通目前主要经营的药品、医疗器械等品种品规291、293个。
 
　　外延式并购加速，增强自身竞争力
 
　　2017年四家企业收入虽同比去年有所增长，但增速有所回落，而随着全国版两票制的来临，药品流通企业业绩增速放缓的趋势会更为显著，这就需要巨头们调整战略，从调拨模式开始转向直销模式，尽快覆盖终端，而外延式覆盖无疑是最快的途径。
 
　　华润医药自2017年完成认购华润租赁有限公司40%扩大股权后，又于今年将江中药业收入囊中；上海医药的并购也是大手笔，2017年以5.76亿美元收购康德乐马来西亚100%股权，出资2.97亿元取得四川神宇医药有限公司（现已更名为“上药控股四川有限公司”）51%股权，出资5.79亿元收购徐州医药股份有限公司99%股权，今年又以5.57亿美元完成对康德乐中国100%股权的收购；九州通在去年也发起多起收购，其中就以1.06亿元收购河南九州通国华医药物流有限公司 ……
 
　　结语
 
　　2018年，我国药品流通市场销售增速或将有所回落，但销售规模可能仍旧保持稳步增长，随着国家各项政策的相继发布实施，药品流通行业竞争将更加激烈，药品流通企业应通过兼并重组的外延式增长和积极开发终端市场的内生式增长，不断增强自身的业务能力，大浪淘沙始见金。